吉利汽车营收出现五年来首降 正研究与沃尔沃合并具体计划

　　在2018年营收首次突破千亿元后，吉利汽车2019年出现下滑。3月20日，吉利汽车发布的2019年财报显示，其营收为974亿元，同比下降8.6%。这是吉利汽车营收近五年首次同比下滑。

　　此外，受车市下滑影响，吉利汽车其他多项财务指标也都出现了近五年来的首次下滑。其中归母净利润为81.9亿元，同比下降34.8%；毛利润为169.17亿元，同比下降21.4%；毛利率为17.4%，相比去年下降了近3个百分点；净利率为8.5%，同比下降近3个百分点；年化投资回报率为10%，同比下降近7个百分点。

　　面对2020年突发疫情下更加严峻的车市竞争环境，吉利汽车表示，坚守141万辆年销目标不变，大幅增加新能源及电气化车型，并减少11%的资本开支以保留现金。与此同时，对于外界关心的吉利汽车与沃尔沃的合并事宜，吉利汽车CEO桂生悦表示，目前已完成合并所要求的所有顾问的聘请，正在研究合并的具体计划。

　　利润下滑 研发投入增加

　　主营汽车业务的下降，是吉利汽车2019年业绩下滑的主要原因。吉利汽车在财报中表示，2019年财务表现低于管理层预期，由于年内整体销量下降幅度大于预期，加上需求疲软及市场竞争激烈，造成定价压力。

　　2019年，吉利汽车批发销量为136万辆，同比下降9%。早2019年7月，吉利汽车就感受到了经营压力，并将年销目标从此前的151万辆下调10%至136万辆。

　　财报显示，吉利汽车2019年汽车销售收入为918.4亿元，同比下降10%；汽车零部件销售收入为51.3亿元，同比下降30%，新增知识产权许可收入4.3亿元；其他收入同比下降1.6%。尽管整体销量下滑，但吉利汽车的新能源汽车销量为11.3万辆，同比增长69%；出口5.8万辆，同比大幅增长110.6%。与此同时，吉利汽车的市场占有率从2018年的6.2%提升至2019年的6.5%。

　　吉利汽车表示，净利润的下滑主要与市场促销增加了成本有关。2019年年初，为了刺激汽车消费，国家推出了相关扶持政策，多家车企也自掏腰包推出购车补贴优惠政策。“由于本集团向客户提供较高优惠抵消了产品结构提升的正面影响，本集团平均出厂价格与去年同期大致相同“，吉利汽车财报指出。2019年，吉利汽车的平均售价与上一年基本持平，而在2018年，其平均售价增长了8%。

　　在营收和净利润下滑的同时，吉利汽车同样面临“新四化”转型压力，在研发层面的投入不断加大。企信京牌从吉利汽车财报发布会上了解到，吉利汽车2019年研发投入总额为54亿元，同比增长59%，占销售费用比例为5.6%，主要用于平台技术、新车型的研发以及新四化方向。

　　相比其他财务指标的下跌，吉利汽车现金及现金等价物的期末余额却达到了五年来的最高值，达到193亿元，同比增长23%，除了营运现金流入之外，还包括发行的5亿美元优先永续资本证券。

　　“基于过去多年来所产生的庞大营运现金流量，本集团财务状况已明显加强。这将令本集团能继续为未来进行投资。”吉利汽车表示。

　　合并沃尔沃将更名

　　因为资金充足，所以吉利汽车称目前的现金情况使其更有底气应对2020年突发疫情带来的冲击。“最近爆发的疫情已严重影响我们的供应链及产量水平，对我们2020年营业额和盈利能力构成额外压力。”吉利汽车表示，2020年可能成为其历年来最艰难的一年。

　　目前，已有多家车企下调年销目标，或者降薪裁员，以保证企业正常运转。不过，吉利汽车仍然保持了此前制定的141万辆销量目标，这相比2019年增长了4%，并承诺目前不裁员、不降薪、不延迟支付薪酬，而是通过组织创新和效能提升应对疫情带来的影响。

　　在产品规划上，吉利汽车2020年计划推出6款全新车型，其中吉利品牌3款，领克汽车2款，几何1款。今年1-2月，吉利汽车销量为13万辆，同比减少45%。为了应对疫情，吉利汽车对经销商和供应商都提供了复工复产和资金帮助，并探索线上营销方式。“我们现在手头有良好的订单的形势，现在甚至还欠市场四万台的订单。”吉利汽车称。

　　同时，吉利汽车将强化内部控制，节约成本。在财报发布会上表示，吉利汽车表示，随着平台协同效应的显现，2020年研发费用投入将下降至45亿元左右。与此同时，吉利汽车将管理好现金流，管控好投资，预计2020年的资本支出会从2019年的76亿元下降至68亿元，在销售、管理、宣传等各个环节要争取10%的费用节省。

　　2020年吉利还将进一步推动新四化和全球化进程，而其与沃尔沃的合并事宜对此至关重要。吉利汽车表示，过去吉利控股进行的主要收购项目已经为集团带来技术升级、成本共用、规模经济效应以及新市场渗透等机会。“为进一步提升本集团的长期竞争力以及为迎接未来的巨变做好准备，本集团已开始与Volvo Car AB(publ)管理层就两家公司业务合并可能进行的重组进行初步讨论。”吉利汽车在财报中表示。

　　按照吉利汽车今年2月10日发布的消息，其与沃尔沃汽车合并后的业务将于香港及斯德哥尔摩上市。“如果拟进行的重组落实，将形成更强大的全球集团，以及实现成本结构及新技术发展的协同效应。”吉利汽车分析称。业内根据目前两者的市值分析称，未来两者合并后可能成为中国市值最高的汽车集团。吉利汽车董事长李书福近期表示，吉利与沃尔沃合并之后，上市公司将更名。

　　在3月30日的线上财报发布会上，桂生悦披露了双方合并事宜的最近进展，称在2月10日发布公告后，目前已经完成了合并事宜顾问的聘请工作，正在研究合并的具体计划，一旦成型将及时公布。与此同时，桂生悦进一步指出吉利汽车和沃尔沃汽车合并的意义，称将有助于双方成为真正的科技公司和国际化公司，降低成本提升研发能力，并快速建立产业生态链，规避未来双方可能出现的同业竞争和关联交易等风险。