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盖世周报 | 因缺芯小鹏推新交付方案；博世欲斥4.7亿美元扩芯片产能
日前，比亚迪(002594)公布2021年第三季度业绩报告。公告显示，前三季度比亚迪实现营业收入1451.92亿元，同比增长38.25%；归属于上市公司股东的净利润24.43亿元，同比下降28.43%；但在扣除非经常性损益后，公司的净利润为8.86亿元，同比下滑幅度较上半年进一步扩大至64.45%！
聚焦第三季度，比亚迪实现营业收入543.07亿元，同比增长21.98%；归属于上市公司股东净利润12.7亿元，同比降低27.5%；在扣除非经常性损益后，公司的净利润尽管较上一季度的4.5亿元增长至5.18亿元，但较去年15.77亿元同期利润相比，仍出现了67.17%的同比跌幅。
对比2020年前三季度财报来看，其净利润同比下滑的原因主要归结于三点，一是国内疫情逐渐平稳，去年同期口罩业务所带来的利润优势褪去；二是今年以来原材料涨价，致旗下产品毛利率走低；此外，是汽车、手机业务增加。
截至10月29日收盘，比亚迪A股市值已达8907.02亿元，位列车企之首。
图片来源：富途牛牛
DM-i订单火爆，四季度新车或现大幅跃增
今年以来，我国行业稳中向好。中国汽车工业协会数据显示，1-9月，汽车产销分别为1824.3万辆和1862.3万辆，同比增长7.5%和8.7%。其中，新能源汽车产销分别达到216.6万辆和215.7万辆，同比增长1.8倍和1.9倍。
在此背景下，比亚迪汽车业务板块持续增长。据比亚迪所公布的产销数据显示，1-9月中，其全系销量452,744辆，同比增长68.32%；汽车销量337,579辆，同比增长204.29%。
这其中，第三季度中，比亚迪汽车全系销量达206,055辆，较去年同期增长86.73%，环比上一季度增长44.56%。值得注意的是，今年以来，比亚迪所出售的纯燃油车占品牌总销量比重持续收窄，至6月起纯燃油车占比仅不到两成。与之对应的实则是插电式混动乘用车的占比进一步提升。
乘用车方面，比亚迪问鼎9月中国新能源乘用车销量冠军，摘获四连桂冠。其中，旗舰车型汉9月热销10248辆，再次达成单月销量破万成就，实现连续6个月销量正增长，持续领跑中国品牌中大型轿车市场；基于DM-i超级混动技术平台打造的多款车型成为爆款，其第三季度插电式混动产品销量高达88,903辆，环比上一季度的41,990辆增长111.72%，较去年同期则暴增了520.61%。
“比亚迪做得很强！”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树点评道，“作为中国新能源车龙头之一，比亚迪今年上半年表现特别优秀，尤其是比亚迪DM-i混动技术取得了巨大突破，形成了超强的市场引领效果。”
据了解，比亚迪汽车现有在手订单仍多达16万辆，未来伴随其青海、西安、以及重庆二期工厂的刀片电池产线的陆续投产，整车有望加速释放。
比亚迪宋DM-i（图片来源：比亚迪）
新车方面，报告期内，比亚迪汽车基于E3.0平台打造的首款轿车海豚于8月底上市，该车型1小时订单达2000辆，8月交付1,755辆，9月突破3,000辆，产能快速爬坡。而基于E3.0平台的首款SUV轿车-元PLUS则有望于11月广州车展上市，或将延续海豚在续航、驱动、外观、营销等方面的卓越表现。
基于以上，比亚迪第四季度新车销量或实现环比跃增。
另外，乘用车出海也取得较大进展。9月份比亚迪第1000台唐EV正式发运前往挪威，为乘用车出海征程树立全新里程碑。预计，比亚迪将在2021年内累计向挪威发运1500台唐EV。
生存压力倍增，加大研发仍是唯一出路
尽管三季度财报未如半年或是年报一样公布更为详细的数据信息，但正如前文所提及，比亚迪第三季度净利润下滑原因涉及原材料涨价，细究其背后，仍有迹可循。
就在前几日，一份比亚迪电池价格上调20%的联络函在市场上传开，而这已不是首家宣告涨价的动力电池供应商。
图片来源：网络
据不完全统计，今年以来，锂电池材料价格普遍上涨。四大主材方面，磷酸铁锂正极材料由年初的3.5-4万元每吨上涨到当前的6~6.5万元/吨，三元523动力单晶材料的价格由11~13万元每吨上涨到18~20万元/吨；人造石墨负极由3.2-4.5万元/吨上涨到4.0-6.0万元/吨；电解液由3.5~5万元/吨上涨到当前的9~11万元/吨。其它辅材价格也大幅上涨，尤其是PVDF，目前价格较年初上涨已超过一倍以上。
这只是锂电池材料的价格波动，其他例如钢、铝、铜以及橡胶等一系列原材料价格飞涨，并不断向下传导直至全产业链被迫涨价。
同时，值得注意的是，今年下半年开始，我国多地区相继推出限电方案，多家上市公司纷纷发布公告称：为配合地区“能耗双控”要求，将削减电解铝、钢铁等多种原材料产能。
在此背景下，一应原材料、零部件价格更是高速飞涨。据比亚迪财报显示，今年前三季度中，公司营业成本较去年同期大涨51.81%，至1263.54亿元。不过，这并非比亚迪一家困境。
此前，广汽埃安副总经理席忠民在谈及今年供应链采购时便感叹，“今年对所有主机厂来说是一个巨大考验，我们也在想各种办法应对。但今年能不能扛过这一波，保证整车价格不往上涨，现在还不能。”
生存压力倍增，但想要占据新能源车企头把交椅，加大研发仍十分有必要。
财报显示，比亚迪今年前三季度研发费用达52.34亿元，较去年同期增长6.99%。也正得益于此，在国内外各大车企因缺芯相继宣布减产停工的时候，今年4月，比亚迪很硬气地表示，“不存在芯片卡脖子的问题”，“不仅够自用还能外供”。
市场研究机构Omdia数据显示，2020年比亚迪IGBT模块的装配量在厂商中排名第二，仅次于英飞凌，市场占有率19%，在国内厂商中排名第一。MCU也已批量装载在比亚迪全系列车型上，已累计装车超700万颗。最新消息显示，比亚迪半导体分拆上市已获香港联交所批准，最快或在今年年底正式上市。
叠加比亚迪电池业务，其在新能源电池、芯片等方面均拥有完整产业链，能够充分保障汽车制造所需，保证汽车产量。源源不断的需求结合有保障的产量，是比亚迪新能源车销量火爆的重要原因，亦是支撑其平稳度过现阶段汽车产业困境的重要基础。
销量连创纪录 新能源车市“百花齐放”
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